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汽車股狂炒兩個月後，周五（17日）終於洩氣，出現洗倉式下瀉，內地五大汽車股市值單日蒸發逾180億元，計及其他跟隨下跌的汽車相關股份，市值更銳減210億元。
恐減價戰 長汽吉利瀉一成
下周五（24日）公布業績的長城汽車（02333）舉辦促銷活動，遭多家大行唱淡，市場憂慮內地汽車業爆發減價戰，觸發基金在富時指數調整成分股生效前換馬，大手沽出汽車股以鎖定利潤。分析指汽車股中短期進入調整，籲暫勿撈底。
五大汽車股周五全線下挫，上月「染藍」的吉利汽車（00175）急瀉10.1%，收報11.24元，是藍籌當中跌幅最慘烈的股份；以紅包促銷的始作俑者長汽也大挫8.9%，收報8.84元，為跌幅最大國指成分股。廣汽集團（02238）跟隨下滑10%；東風集團（00489）及北京汽車（01958）調整幅度較小，但仍分別跌3.4%及2.8%。以周五收市價計，五大汽車股市值單日合共蒸發183億元【表】，規模已等於一隻中型股的總市值。
長汽是次促銷活動金額驚人，為旗下運動型多功能車（SUV）哈弗再次大手派發總額近10億元人民幣的購車及服務紅包。多家大行周五發表報告唱淡長汽，高盛稱此舉將會引發SUV的減價戰，更估計長汽市佔率會下跌，故維持長汽「沽售」評級，目標價5.79元，較周四收市價9.7元潛在跌幅達40%。
瑞信指出，根據過往經驗，當汽車銷售增長回落及市場出現價格競爭，會令投資者憂慮汽車股盈利增長動力減弱，最終使股份估值下調。
花旗認為，車商促銷活動是為市場進入淡季作準備，且會透過增加潛在市佔率為對手帶來壓力，預期長汽股價短期內仍將受壓。
今年首兩月銷量明顯轉弱
其實，去年全國汽車銷售數字創新高後，2月汽車銷量較1月顯著回落。據中國乘用車市場信息聯席會公布，今年首兩個月乘用車零售量按年跌2%，走勢明顯轉弱。高盛指出，因汽車購置稅優惠減少，令整體汽車市場銷售及SUV需求增長放緩。
招銀國際研究部策略師蘇沛豐提醒，目前正值汽車股當頭跌格局，不宜沾手，相信第二季汽車銷售增長將會放緩，中短線依然不利汽車股表現；惟他較看好廣汽，指其估值低及自主品牌表現不俗；反觀吉汽估值太高，而長汽因推優惠令人擔心減價壓力大，料短期內仍有沽壓。
耀才證券研究部經理植耀輝表示，3月份首兩周的汽車銷量一般，加上汽車股估值太高，以及去年汽車銷量的高基數效應等多重打擊下，預測這板塊暫時不會有起色，即使汽車股將公布業績，但利好因素在上兩個月已反映，所以不建議在業績公布前撈底。然而，他仍較看好吉利，因為未來尚有新能源汽車這個增長點。
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發表於 2017-3-18 08:03
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