「派糖」兼顧抗通脹精益求精考智慧

本帖最後由 rockypath 於 2011-2-26 16:02 編輯

Lik and his fellows. This is an article worth your guys' reading. It is good that it mentioned about Singapore and some economic knowledge (which I had told you) as well.

Lik, you still haven't answered my question about your "nice meal policy" - how would the "economic multiplier effect" benefit and help the poor?

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「派糖」兼顧抗通脹精益求精考智慧
[2011-02-24]
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香港最新《預算案》推出多項回饋措施，力度超過四百億元，當中以注資入市民強積金戶口最大手筆。當局不採用退稅的方式還富於納稅人，解釋是此舉令得益人數大增，同時為免通脹火上加油。然而，對於財爺的設計，香港很多市民坦言不領情。香港通脹威脅未除，香港政府採取「曲線派錢」的做法防患未然時，不妨考慮有沒有其他方法，可以令措施更受市民歡迎。
香港財政司司長曾俊華二十三日公布新一年《預算案》，由於幾個月來大家已經預計港府本財政年度盈餘會超過七百億元，要求「派糖」的呼聲不絕於耳。不算入一些為社會發展作長遠投資的撥款，這份《預算案》幾乎把用過的「派糖」招數盡出，惟獨就是沒有退稅。

不管新招舊招，市民受惠就是好招。但是，近年市民對港府派糖紓困已經習以為常，沒有新招激發「驚喜」效果並非首要，反而當中拒絕退稅，與大多數納稅人的期望出現落差。

退稅比注資強積金較容易博取市民掌聲，原因是大家覺得「有錢過手」，如何運用可以自主，不必被逼儲蓄到退休後，不必受基金管理人賺去一筆。退稅令人感覺良好，部分人會因此增加消費，當通脹肆虐時就會火上加油，按經濟理論，只有通縮或溫和通脹時才適宜退稅。今年新加坡在高通脹時仍然退稅，原因是有加息和貨幣升值作為調控武器，撇開香港受制於聯匯難以主動加息，調高息口同樣會令很多人增加利息支出。
注資強積金戶口代替退稅，可以抵銷通脹副作用，代價卻是彈多讚少。面對批評，港府應研究一套「對沖」機制，日後透過一面退稅一面回收銀根，讓市民開心之餘，兼得避免通脹的效果。

通脹增加生活開支，負利率蠶食市民儲蓄，把錢趕去股市樓市，加熱經濟抬高物價。香港不少退休人士或理財保守的市民，眼巴巴看着放在銀行的辛苦積蓄購買力不斷萎縮。香港《預算案》提出發行派息與通脹掛鈎的債券，為市民提供保值途徑，同時有助香港債市多元化。現時市場利息遠低於通脹，這類「高息」債券等於香港政府變相為市民包底，還幸大手發債成本不高，所得資金有辦法藉投資跑贏存款。
當局發行官債惠民，還可以調節市面閑資，為經濟降溫，間接壓低通脹。香港《預算案》初步構思在下半年發行第一筆五十億元通脹債券，測試市民的接受程度。如果證實受歡迎，港府不妨大幅增發，還可以研究日後如何把退稅與發債掛鈎，設法令市民對還富資金用途多個選擇，錢過手後流回庫房，通脹又不致加溫。

美元及人民幣匯價不轉勢，通脹會維持一段時間，港府要在財政政策上抗擊，就要不斷研究優化措施。除了抗通脹債券，其他建議如交通費穩定基金，意念上都有可取之處，值得為政者反覆推敲。

http://news.singtao.ca/toronto/2011-02-24/editorial1298543037d3024353.html